The Intelligent Investor summary in Hindi

यह किताब दुनिया के बेहद अमीर investor Warren Buffet की favorite किताब है – The Intelligent Investor summary in Hindi .

इसकी summary पढ़िए और आप भी investment के गुर सीखिए।

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Author: Benjamin Graham

The Intelligent Investor
(Summary in Hindi)

दुनिये के बेहद अमीर व्यक्ति Warren Buffet का नाम तो आपने सुना ही होगा।
वे शेयर्स में invest करके ही इतने अमीर बने हैं।

लेकिन इस सब के पीछे हाथ था Benjamin Graham की लिखी किताब The intelligent investor का। जो Warren Buffet ने अच्छे से पढ़ी थी।

आज हम यहाँ उसी किताब की summary दे रहे हैं।
ताकि आपको भी investment का ज्ञान मिले।

तो आइये अब हर Chapter की summary पढ़ते हैं।

Chapter 1 – The History of the Stock Market

Stocks में invest करने से पहले आपको market की history का पता होना चाहिए।

यह भी पता होना चाहिए कि किस share ने past में कैसा perform किया था। इस से आपको उस share की चाल समझ आएगी।

और आप उसमें धोखा नहीं खायेंगे।

जैसे आपको पता होगा की 2008 में market crash कर गया था। लेकिन जिन लोगों ने उस समय invest किया था वे करोड़पति बन गए थे। क्युँकि उन्होंने shares बहुत कम दामों पर खरीदे थे।

ऐसे ही 2019 में Corona की वजह से market crash कर गया था।
वह समय भी invest करने के लिए अच्छा था।

कुछ लोगों को नुक्सान भी हुआ था। लेकिन अगर वे average कर लेते, यानि उन्ही shares को कम दामों पर खरीद लेते तो उनका नुक्सान फायदे में बदल जाता।

तो इस तरह market history हमें बताती है, कि market कभी न कभी बुरी तरह से crash करता है। उस समय हमें फायदा उठाना चाहिए। न कि panic करना चाहिए।

ऐसे ही किसी company की history भी आपको फायदा पहुँचा सकती है।
जैसे Reliance की history सबको पता है।

कैसे textile से शुरू होकर वे retail, petroleum, telecom तक आये।
और उनके investors को बहुत ज्यादा फायदा हुआ।

इसलिए historical events पर नजर रखें।

Chapter 2 – Beware of Inflation

समय के साथ आपकी दौलत की value कम हो जाती है।

जैसे 2000 में मिलने वाले 10,000 और आज के 40,000 बराबर हैं।

मतलब आज आपके 10,000 उस time के मुकाबले 2500 की value पर आ गए हैं।

ऐसा inflation यानि महंगाई दर के बढ़ने के कारण होता है।

अगर आपकी salary 2 % बढ़ जाये तो आप खुश हो जाते हैं।

लेकिन अगर inflation भी 4 % बढ़ जाए तो वास्तव में आपको 2 % का नुक्सान ही होगा।

इसलिए अगर आप पैसा घर पर या बैंक में रखते हैं तो वह समय के साथ grow नहीं करेगा। लेकिन अगर उसे invest करेंगे तो वह कई गुना बढ़ेगा।

जैसे अगर आपने 10 साल पहले 1 लाख का जमीन का प्लाट लिया होगा, तो दस साल बाद वह 10 लाख का हो सकता है।

लेकिन वही 1 लाख घर पर रखोगे तो वह 1 लाख ही रहेगा।
बैंक में भी थोड़ा सा ही व्याज मिलेगा।

Chapter 3 – Stocks Overcome Inflation Partially

Inflation को सबसे ज्यादा beat shares करते हैं। और कई गुना return देते हैं। लेकिन invest करने से पहले share market के बारे में उचित ज्ञान हासिल करना चाहिए।

थोड़ी inflation बढ़ना फायदेमंद होता है। क्युँकि इससे companies भी अपने rate बढाती हैं। और share का price ऊपर चला जाता है।

लेकिन बहुत ज्यादा inflation नुकसानदायक है। क्युँकि इससे महंगाई भी बढ़ जाती है। और consumer सामान नहीं खरीदते।

इससे company को घाटा होता है। और share का price नीचे चला जाता है।

इसलिए share में तब invest करना चाहिए जब inflation rate mid -range में हो। न बहुत ज्यादा हो न बहुत कम।

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Chapter 4 – REITs Can Overcome inflation

REITS का मतलब है Real Estate Investment Trusts। ये ऐसी companies हैं जो property और buildings आदि rent पर देती हैं।

ये inflation को पूरी तरह beat करती हैं। Inflation का इन पर ज्यादा असर नहीं पड़ता। और investors को भी घाटा नहीं होता।

जैसे अगर आपने plot लिया है तो उसकी कीमत बढ़ेगी ही। अचानक से नहीं गिरेगी।

दूसरी और shares एकदम से गिर जाते हैं। और कुछ लोग तो सड़क पर भी आ जाते हैं।

ऐसे ही अगर आपने अपनी building किराये पर चढ़ाई है तो Tenant आपको किराया देता रहेगा। आपका किराया एकदम से ऊपर – नीचे नहीं होगा ।

इसलिए real estate में invest करना सबसे safe समझा जाता है।

लेकिन इसमें दूसरे parameters जैसे location, future project आदि का ध्यान रखा जाना चाहिए।

investment कोई भी हो, आँख बंद करके तो कभी भी नहीं की जानी चाहिए।

Chapter 5 – Age doesn’t matter

Investment करने की कोई उम्र नहीं होती।

यह किसी भी उम्र में सीखी और शुरू की जा सकती है।

इसलिए अपनी उम्र को इसके आड़े न आने दें।

लेकिन कुछ बातें जरूर याद रखें।

एक जवान आदमी को वृद्ध के मुकाबले Investing का फायदा ज्यादा मिलेगा। इसलिए जल्दी शुरू करना चाहिए।

अगर शादीशुदा नहीं हैं तो शादी के खर्चे को ध्यान में रखकर invest कर सकते हैं।

अगर आपके बच्चे हैं तो उनकी कॉलेज education या शादी को ध्यान में रखकर investment plans ले सकते हैं।

investment के दौरान यह भी दिमाग में रखें कि आप कितने पैसे का नुक्सान झेल सकते हैं।

और जानने के लिए यह किताब पढ़ें – I Will Teach You To Be Rich
Summary in Hindi (by Ramit Sethi)

Chapter 6 – Defensive Investing
(source: The Intelligent Investor Hindi summary)

Investing दो तरह की होती है।

Aggressive और Defensive

Aggressive में लोग भाग्य – भरोसे किसी stock में बहुत सा पैसा लगा देते हैं।
या तो वे करोड़पति बन जाते हैं या रोडपति।

यह तरीका बहुत ज्यादा risky है। और लेखक इसके लिए मना करते हैं।
इसे ही जुआ कहा जाता है।

इसके विपरीत defensive investing काफी safe है।
उसमें आप company की analysis खुद करते हो, तभी जाके कोई फैसला लेते हो।

Defensive investing के लिए अच्छी company के shares ढूँढने के लिए लेखक ने कुछ tips दिए हैं :

1. हमेशा बड़ी company में invest करें। जिसके प्रोडक्ट्स आपने इस्तेमाल किये हों।

2. उस company के assets उसकी liabilities से ज्यादा होने चाहियें।

3. Company पर कर्जा नहीं होना चाहिए या बहुत काम हो।

4. Company ने दस साल तक लगातार मुनाफा कमाया हो।

5. Company ने 20 साल से dividend दिया हो।

6. Company के share की P/E ratio पिछली earning की 15 गुना से ज्यादा न हो।

7. Price to asset ratio बुक वैल्यू से 5 गुना से ज्यादा न हो।

इन tips को ध्यान में रखकर ही आप shares का चुनाव करें। अगर आपको समझ नहीं है तो किसी अच्छे financial advisor की मदद ले सकते हैं।

या कोई course कर सकते हैं।

Chapter 7 – Enterprising Investing

समझदार investor वे हैं जिन्होंने stocks का काफी ज्ञान हासिल किया है।
और long term तक market में बने रहना चाहते हैं।

ऐसे investors के लिए Benjamin Graham ने ये principle बताये हैं।

1. हमेशा लम्बे समय के लिए invest करें। क्युँकि market ऊपर -नीचे होती रहती है।
लेकिन लम्बी अवधि में वह ऊपर ही जाती है।

2. पता करें कि आपकी मानसिकता कैसी है। क्या आप share के गिरने से बहुत डर जाते हो। अगर ऐसा है तो shares के बदले index fund में पैसे लगायें।
ये एक तरह के mutual fund होते हैं जो आपके पैसे को सिर्फ top की companies में
लगाते हैं।

3. उस company में कभी invest न करें जो पिछले कई सालों से घाटे में चल रही हो।

4. Penny stocks में पैसा न लगायें। बहुत बार वे डूब जाते हैं।

5. Company की management के बारे में पता लगायें। अच्छी management company को बहुत आगे ले जाती है। और आपको profit होता है।

6. हमेशा खबरें पढ़ें। लेकिन fake और paid news से सावधान रहें।

7. Experts पर भी आँख बंद करके भरोसा न करें। आपका पैसा है इसलिए आप decision लें।

Chapter 8 – How to Invest in Stocks

बेंजामिन ग्रैहम ने स्टॉक्स में investमेंट के और भी कई सरे टिप्स दिए हैं।
जिनमे प्रमुख इस प्रकार हैं :

1. कभी भी day trading न करें। यह बहुत risky है और जुए की तरह है।

2. सब IPO में invest न करें। वे बहुत high price पर मिलते हैं। कुछ ही IPO आपको लाभ देते हैं।

3. बहुत बड़ी company धीरे -धीरे grow करती है। इसलिए ऐसी company में कभी पैसे न लगाएँ जिसकी PE ratio 25 से ज्यादा है।

4. गिरते हुए market में अच्छे shares खरीदें।

5. कभी भी गिरते चाकू को न पकड़ें। मतलब जो company डूब रही है, उसमे पैसे न लगायें। बेशक उसका share कितना भी सस्ता मिल रहा हो। हाथ कट जायँगे।

6. अगर कोई बड़ी company एक नयी company लगाती है तो उसके shares जल्दी खरीद लें।
जैसे अगर Elon Musk कोई नई company शुरू करें तो सब उसे खरीद लेंगे।

7. जिस company में scams हुए हों उसके shares न खरीदें।

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Chapter 9 – Evidence-Based Investing

आपकी investment evidence पर based होनी चाहिए न की तुक्के या guess
work पर।

कुछ लोग दूसरों की देखा -देखी पैसे लगा देते हैं और फिर इंतजार करते रहते हैं।

उन्हें यह भी पता नहीं होता कि उन्होंने एक साल में share से कितना return कमाया।

इसलिए proper analysis करें। ऐसा न हो कि कमाने के वजाय आप गँवा रहे हों।

जब आपके portfolio में बहुत से shares होते हैं तो उनमें कुछ loss में होते हैं और कुछ profit में।

ऐसे में net profit और loss पता करना मुश्किल हो सकता है।

लेकिन diary पर लिखकर और basic maths करके आप पता लगा सकते हैं।

जिस share ने profit कमाया है और अब उसके और बढ़ने की उम्मीद नहीं है तो उसे बेच दें। कुछ लोगों को उन shares से प्यार हो जाता है।

वे सोचते हैं ये आगे भी बढ़ते रहेंगे। इसलिए profit book नहीं करते।

इस से उनको फायदा उतना ही होता है जितना Fixed deposit करने वाले व्यक्ति को।
और इस तरह कोई Waren Buffet नहीं बन सकता।

इसलिए technique को properly समझें।

Chapter 10 – Market Volatility is useful (Book: The Intelligent Investor summary in Hindi)

जब market बहुत ऊपर -नीचे होती रहती है उसे volatality कहते हैं।

बहुत से लोग इससे डर जाते हैं।

एक दिन share price ऊपर जाता है और कुछ दिन बाद नीचे आ जाता है।

कुछ लोगों को इससे panic होता है। जब share price गिरता है तो वे उसे डर के मारे बेचने लगते हैं।

इससे उन्हें काफी नुक्सान होता है। इसलिए कभी भी panic में share न बेचें।

जब share price नीचे हो तो उसे खरीदें। और जब ऊपर चला जाए तो ही बेचें।

इस तरह से आप volatile market में भी पैसा बना लेते हो।

Chapter 11 – Beware of Financial Advisors

सबसे पहले तो financial advisor पर depend नहीं होना चाहिए। वे बहुत ज्यादा brokerage या fees लेते हैं।

Financial advisor तभी लें अगर – आपको बहुत loss हुआ हो।

अगर आपका portfolio बहुत ही बड़ा हो।

अगर आप retire हुए हों।

इसके अलावा कुछ fake advisors भी होते हैं। उनके झांसे में न आयें।
कोई आदमी अगर नीचे दी बातें बोलता हो तो समझ लें कि वह fake है –

1 ऐसा मौका life में एक बार आता है।

2 क्या आप मेरी तरह अमीर नहीं बनना चाहते।

3 मेरे पास खास tricks हैं। जो कोई नहीं बताएगा।

4 आप मेरे method से बहुत पैसे बना लोगे। आदि।

ऐसी बातें fake advisor आपको फंसाने के लिए बोलते हैं।
और बाद में आपको लूट लेते हैं।

इसलिए qualifications और credentials देख कर ही अपना advisor चुनें।

Chapter 12 – Security Analysis

किसी भी company में invest करने से पहले उसका security analysis जरूर कर लें।

लेकिन यह आम इंसान के वश के बाहर होता है। इसमें basic alegbra का use होता है। जो Finance expert ही कर सकता है।

लेकिन इसके अलावा यह basic चीजें भी देख लें :

Company के future prospects देख लें।

Company की management में कौन – कौन है। उनका experience क्या है ?

Company का finance का structure क्या है।

Dividend record कैसा है।

Dividend rate कितना है।

Chapter 13 – The Margin of Safety – The Intelligent Investor Hindi summary

जब भी किसी company का share खरीदें तो margin का ध्यान रखें।

Share को true value के 50 % नीचे होने पर ही खरीदें।

अगर कोई share आज भाग रहा है तो आँख बंद कर उसमे न घुस जायें।
बल्कि उसके नीचे आने का इंतजार करें।

इस तकनीक से आप काफी profit कमा लेंगे।

समाप्त।

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यदि English version चाहते हैं तो यहाँ CLICK कीजिये :

Thank You.

P.S : यह थी The Intelligent Investor summary in Hindi। नीचे comment करके हमें प्रोत्साहन दें। ताकि हम ऐसी और book summaries आपके लिए लाते रहें। धन्यवाद।

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